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USDT交易所程序出租:免费研报精选:券商股搭台、元宇宙唱戏!电力、化工股也暴涨 潜力标的还有哪些?

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分类:财经

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  今日(12月13日)A股三大股指全线高开,盘初沪指震荡走高,而深成指与创业板指有所震荡回调,随后股指一致性拉升上行,盘中偶有反复,整体走势偏强。从盘面上来看,行业与概念板块涨多跌少,券商股搭台、元宇宙唱戏,电力、化工股也暴涨,白酒、文化传媒等板块同样表现突出,局部赚钱效应骤升。

  兴业证券认为,跨年行情已经展开。宽货币的同时,阶段性边际“宽信用”预期正在提升,持续推动大小共振的指数行情。经济工作会议助推跨年行情四大主线:1)关注券商这个跨年行情演绎的重要载体;2)受益于稳增长预期,同时低估值修复的新老基建、地产等板块;3)双碳相关的新能源和煤炭板块;4)以“小高新”为代表的科创成长板块。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】绿色电力


  东吴证券提到,当前我国正经历能源结构转型的关键时期,2021年1-9月,我国风电装机容量达3.0亿千瓦时,同比增长32.8%,太阳能发电装机容量达2.8亿千瓦时,同比增长24.6%。新能源电力具有不稳定性,通过电力市场化机制加强新能源电力的稳定和安全性成为当前我国能源改革机制的重要内容,2021年10月,我国将燃煤发电市场交易价格浮动范围上调至上下浮动均不超过20%,意味着电力市场化交易机制的进一步推进。我们认为,推进适应新能源发展的电力市场机制建设,以市场化合理竞争的方式促进新能源电力消纳成为未来我国能源数字化改革的重要内容之一。

  川财证券指出,电力建设有望进入历史大周期,关注智能电网端建设。在能源革命的大背景下,电网建设端也将逐步升级,配电网将成为电力系统的核心。一方面,电网端改造能够一定程度上降低电网损耗,今年以来“能耗双控”背景下部分地区限产限电,虽然10月份以来,各地限产限电已有所松动,纠正了有的地方“一刀切”限产限电和“运动式”减碳,但当前电力需求上涨的背景下对于全国电力供应存在一定的压力, 而降低降低电网损耗将一定程度上节约电力资源;另一方面,推动电网数字化转型,将云计算、大数据、人工智能、物联网等多项技术运用在电网改革升级上,将极大程度提升能源服务效率。

  安信证券表示,11月24日,中央深改委提出要推进适应能源结构转型的电力市场机制建设,有序推动新能源参与市场交易。同日,国家电网发布《省间电力现货交易规则》,提出所有的发电类型和企业都可以参与省间电力现货交易,鼓励省间绿电交易。省间电力现货市场采用集中竞价的出清机制,燃煤发电、核电、水电、风电、光伏等各类电源统一竞价,在高煤价下,风电、光伏交易电价有望实现上浮,从而提升新能源发电的盈利能力。【点击查看研报原文】

  【主题化工原料


  东方证券表示,我国承诺碳达峰与碳中和目标后,化工行业进入可持续发展的新时期,催生了一批确定性较高的高成长赛道。我们主要看好两个方向,一是需求端服务于可持续发展的新能源材料、可降解材料、可循环材料、生物基材料等,化工企业从产业链上游出发具备较强的竞争优势;二是供给端碳排与能耗成为核心约束后,轻烃化工优势凸显,且副产氢气价值有巨大的重估空间。

  万联证券指出,预计2021年末至2022年随着限电等政策影响削弱,装置开工情况恢复平稳,化工品价格将逐步回归理性,化工行业整体景气度或将进入下行区间,企业利润空间将沿产业链向下传导,因此我们下调行业评级至“同步大市”。2022年我们将主要推荐三条投资主线:第一、政策管控背景下生产供应趋严,同时需求端仍具支撑力的各细分领域,如农药化肥、制冷剂;第二、背靠新能源,向上游材料寻求产业转型升级,同时拉长自身景气周期、提高估值的资源型化工细分行业,如磷化工;第三、“十四五”期间重点规划、国产替代化趋势显著的高附加值新材料,如半导体材料、显示材料。

  中银证券提到,基于碳中和背景下的产业升级与集中度提升,我们认为化工行业中优秀龙头企业有望迎来价值重估:一是行业几家优质企业在建立某些产品在全国(乃至全球)竞争优势后,产业链横向纵向不断延伸,陆续从传统领域向新材料领域进行延伸。看好其不断成长,产品附加值不断提升,及走出国门的能力。推荐万华化学华鲁恒升新和成等。

  二是民营油气炼化崛起,除给相关公司业绩增量较大以外,终端产品也在向高端化和差异化过度。除了原有聚酯产品以外,烯烃和芳烃下游也开始规划工程塑料、橡胶制品、其他化纤产品如尼龙等高附加值的终端产品。推荐东方盛虹荣盛石化卫星化学桐昆股份等,关注恒力石化。【点击查看研报原文】

  【主题白酒


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  开源证券表示,白酒行业景气度仍然处于高位,发展逻辑清晰,股价经历大幅长时间回调后估值进入合理区间,三季度业绩高端和大众白酒普遍符合预期,次高端不乏亮眼表现,标志性事件催化将带动板块启动修复行情,我们看好2022年的白酒板块,重点关注高端与次高端白酒的投资机会。

  国海证券提到,白酒年末迎整体性反弹,2022年向上趋势更明朗,继续看好区域龙头。当前行业处于业绩真空期,但白酒板块迎来连续三周上涨。除岁末的估值切换行情外,近期板块上涨主因1)龙头酒企近期的量价动作调整,如茅台商超渠道放量1600吨飞天、普五综合打款价提升至969元、剑南春水晶剑开票价上涨20元等;2)股权激励加速落地,如今世缘完成股权回购、老窖股权激励通过国资委审批等;3)顺鑫农业推动剥离地产业务等事件催化。

  中银证券认为白酒仍是增长确定性最好的子行业。虽然部分公司4季度进行控货,可能对报表业绩有影响,但换个角度来看,这些公司2022年春节的开门红将非常亮眼。由于收入结构变化、白酒消费的棘轮效应、集中度提升的趋势,白酒的消费反而展现出来很强的韧性,特别是中高端酒。【点击查看研报原文】

  【主题券商


  东吴证券提到,政策频出,看好券商板块长期发展。①近期推动券商和资本市场建设的一系列政策(保险资金、收益互换新规、综合账户以及全面推行注册制),利好FICC、财富管理及大投行产业链。②长期盈利中枢确定性抬升:财富管理业务持续增长,渠道、产品和投顾均深度受益;衍生品规模近年来保持较快增长,新产品陆续推出叠加制度持续规范,FICC构成核心增量;多层次资本市场建设加速科创板和北交所带来新增量,同时注册制改革也带来存量业务制度红利。③券商基本面和政策面与估值形成较大反差,券商盈利持续创新高,相对ROE已经接近前期牛市(2015~2016年)水平,但其估值仍处于历史估值底部1/4分位,我们看好券商长期配置价值。

  中银证券指出,成长性奠定投资价值+流动性催化,共同推升券商2022年估值表现。在以财富管理业务为主的三大业务板块构筑的高成长前景下,券商将实现由成长性驱动长期估值中枢抬升,而不仅仅是由交易量和市场行情驱动估值周期性变化,有助于提高券商股的长期投资价值。此外,我们预计市场存在多重催化剂同样利好券商行情,2022年货币政策稳健偏松,居民财富持续流入资本市场,北交所成立后增强资金与企业吸引力,助力激活股票市场流动性持续充裕。

  开源证券表示,上周中央经济工作会议在北京举行,会议表示继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,“稳增长”预期提升,流动性宽松到信用宽松阶段对券商板块利好明显;会议表示坚持“房住不炒”定位,中长期看,居民资产配置从“地产”向资本市场的迁移仍将持续,利好券商财富管理和资产管理业务;会议首提“全面实行股票发行注册制”,2019年和2020年先后落地科创板和创业板注册制改革,2021年提升上市公司质量和落地北交所,从上述表态看,我们预计2022年主板或全面推行注册制,进程略超预期,全面注册制将进一步带来资本市场扩容,利好券商各项业务,头部券商综合竞争力较强,更加受益。【点击查看研报原文】

  【主题元宇宙


  光大证券表示,实现元宇宙的核心框架包含:硬件、网络层、计算力、虚拟平台、协议和标准、支付方式、内容、服务和资产、消费者行为。元宇宙的技术架构并不复杂,但实现需要通信技术、计算架构、算法等技术共同配合,遵循木桶理论,长期以来停留在概念阶段;随着各领域的科技突破,元宇宙终将从概念走向现实。

  该机构进一步分析市场空间,元宇宙2025年国内市场空间在3,400-6,400亿元量级。加总元宇宙各细分领域(社交、游戏、短视频、电商等),测算得元宇宙市场空间3,400亿元。通过梅特卡夫定律对元宇宙网络效应的测算,市场空间约6,400亿元。

  安信证券也提到,Facebook、微软相继入局,元宇宙市场带动 VR 产业发展:继 Facebook更名 Meta 宣布进军元宇宙后,11月2日,微软在 Ignite 2021 大会上宣布,计划通过一系列整合虚拟环境的新应用程序来实现元宇宙,让数字世界与物理世界共享互通。元宇宙是一个空间维度上虚拟而时间维度上真实的数字世界,旨在形成一个将网络、硬件中断和用户囊括进来的虚拟现实系统,未来有望产生相当可观的市场。据普华永道预计,元宇宙市场规模在2030年将达到1.5万亿美元。

  东吴证券认为,2021年疫情反复及政策监管等外部环境对于行业股价形成短期压制,同时宏观经济下行压力等因素也延缓了行业业绩恢复的节奏,但我们整体认为短期调整仍属于阶段性扰动,政策风险也得到了有效消化,而以元宇宙为代表的新应用场景也有望在后期逐步落地,驱动行业成长。展望2022年,我们重点看好以下方向:元宇宙的发展是一个长期的过程,伴随着算力、算法、XR、通信与区块链技术的不断发展螺旋式前进。【点击查看研报原文】

(文章来源:东方财富研究中心)

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